Strategisk analyse og fundamental verdsettelse av K. A. Rasmussen

Abstract

Formålet til denne masteroppgaven i økonomi og ledelse er å analysere, og deretter verdsette K. A. Rasmussen per 31.12.2018. Analysene som er utført er basert på offentlig informasjon i form av årsrapporter, så vel som informasjon som er uthentet som følge av intervjuer med bedriften. Oppgaven starter med en presentasjon av K. A. Rasmussen, og edelmetallbransjen som en helhet. Etter dette følger en strategisk analyse hvor det blir sett på eksterne muligheter og styrker ved hjelp av femkraftsmodellen til Porter (1979), og interne svakheter og trusler ved hjelp av VRIO-rammeverket lagt frem av Barney (2012). Neste del av oppgaven er en regnskapsanalyse, hvor regnskapet omgrupperes for analyseformål. Den innsikten disse analysene medfører er grunnlaget for verdiestimatet av K. A. Rasmussen som jeg fant å være 358 millioner kroner per 31.12.2018. 7

ABSTRACT The purpose of this thesis is to analyze, and in turn to estimate a value for K. A. Rasmussen as of 31.12.2018. The analyzes that have been carried out are based on public information in the shape of annual reports, as well as interviews done with the company. The thesis starts with a presentation of K. A. Rasmussen, and the precious metals-industry as a whole. The next part is a strategic analysis where the external strengths and opportunities are studied with the help of the five forces-model (Porter, 1979), as well as internal weaknesses and threaths with the help of the VRIO-framework (Barney, 2012). After this a financial statement analysis follows, where the financial statements are reformulated for analysis purposes. The insight gained from these analyzes is the basis for the estimated value of K. A. Rasmussen, which I found to be 358 million kroner as of 31.12. 2018.